Seminar
Fundamentale Aktienanalyse
Da professionelles Aktien-Research im Kontext von MiFID II immer weniger wird - insbesondere für kleinere und mittelgroße Unternehmen - sollten alle professionellen Anleger sowie Anlageberater selbst über entsprechendes Know-how verfügen.
Agenda
Das Unternehmen- Geschäftsmodell und Equity Story
- Grundlagen zur Bilanzierung und Bilanzanalyse
- Analyse des Geschäftsmodell
Kennzahlen aus der Bilanz zur Solvenz
- Eigenkapitalbewertung
- Eigenkapitalquote, Gearing, Verschuldungsgrad
- Schuldentilgungsdauer, Anlagenfinanzierung
Kennzahlen aus der Bilanz zum Working Capital
- Debitoren-/Kreditorenlaufzeit
- Umschlagshäufigkeit Vorräte, Cash
- Liquiditätsdeckungsgrad, Auftragseingänge
Kennzahlen aus der GuV zur Ertragskraft
- Umsatzrentabilität
- EBIT-Marge, EBITDA-Marge
- Umsatzwachstum
Bewertungskennzahlen
- Kurs-/Gewinnverhältnis (KGV)
- Kurs-/Buchwertverhältnis (KBV)
- PEG-Ratio
- Enterprise Value-Bewertung
- ROCE, Eigenkapitalrendite
Bewertungsmodelle
- Ermittlung des Eigenkapitalwerts mit Diskontierungsmodellen
- Entity versus Equity Verfahren
- Multiplikatorenmodelle
- Going-Concern- versus Liquidationsansatz
Ausgesuchte Bewertungskonzepte
- Bewertung nach Piotroski
- Bewertung nach Leverman
- Bewertung nach Darvas
Ihre Referenten
Franz Suntrup
Franz Suntrup, CEFA, ist geschäftsführender Gesellschafter difico Deutsches Institut für Finanzanalyse und Coaching
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